及时提示风险，后市维持谨慎

原标题：及时提示风险，后市维持谨慎【兴业期权水晶球20170630 任瞳/于明明】

及时提示风险，后市维持谨慎

兴业期权水晶球20170630

特别关注

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：4分（中性偏谨慎预期）

目标日期：2017.7.3（周一）

简明观点：期权市场数据表明虚值认购期权隐含波动率斜率处于较低水平，而其他关键择时指标则处于中性区域，整体而言市场情绪依然出现相对较低区间，小明对标的后市走势持中性偏谨慎预期。

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市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购认沽期权成交比出现快速下降，同时波动率风险溢价处于危险区域，虚值认购期权隐含波动率斜率较低，整体而言市场情绪走低。从标的日内走势来看，早盘低开低走，午盘后跌幅有所缩窄，最终标的全天下跌0.27%，50指数下跌0.12%，标的走势符合水晶球指数的预期。

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短期判断

截止到周五市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向4分（中性偏谨慎预期），期权市场数据表明虚值认购期权隐含波动率斜率处于较低水平，而其他关键择时指标则处于中性区域，整体而言市场情绪依然出现相对较低区间，小明对标的后市走势持中性偏谨慎预期。

附表

特别说明：自2017年5月4日起，水晶球策略择时因子有所调整，统计数据已调整至最新策略，以供参考！

详情请参阅相关研究报告，或联系兴业证券金融工程研究团队。

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联系人：任瞳

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联系人：于明明

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联系人：王武蕾

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