A股三大指数收跌：创业板指跌近2%锂矿与汽车板块重挫

a股三大指数今日集体走弱，上证综指收跌1.27%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.78%市场成交额维持在万亿元以上，行业板块多数收跌，锂矿，汽车板块重挫，医药股逆市走强

论机构市场

a股如何反弹十大券商策略在此

十大券商最新策略观点新鲜出炉，如下:

中信证券:市场进入关键窗口，中报分化引领配置。

市场进入了一个关键的时间窗口今年中报季是最近几年来宏观经济数据最疲软，上市公司业绩分化最大的时期三个因素共同导致短期市场波动加剧，同时，经济仍处于快速复苏过程中，月度估值修复行情基调没有改变，结构性因素占主导，中报持续高景气，出现拐点的行业是最重要的配置线索首先，预计本次中报业绩将出现较大分化，容易导致板块和行业之间的快速调仓投资者会进入焦虑期，股票赎回会增加之后入场资金容易动摇，外部扰动因素开始增多，a股在大幅反弹后更容易受到情绪影响其次，宽松的货币基调没有转向，稳增长更加注重前期政策的落实，疫情防控进入精准化，常态化阶段，对经济的影响明显弱于二季度最后，从市场结构来看，新旧能源转换仍是业绩超预期的中报季核心线索此外，增长和制造业亮点较多，医药分化明显，消费者关注疫后修复综合来看，我们预计市场节奏将放缓，建议继续围绕增长型制造业，医药，消费的轮动重估进行均衡配置

具体品种选择关注:①成长制造领域重点关注渗透率提升，智能化和国产化趋势加速的智能汽车，内外共振和共识最高的光伏和风电，国产化率提升的半导体，经营改善，业绩持续的军工②消费板块重点关注两条主线，一是受前期疫情损害的行业修复，二是在局部疫情背景下仍保持较高景气度的子行业③医药行业受政策缓解，或迎来阶段性估值修复行情，重点关注创新药，医疗器械，CXO，医疗服务

华安证券:行业轮动加速，确定性在于地产链条和疫情后消费修复。

国内经济企稳，宏观微观流动性趋稳的基本面没有改变如果财政增量政策能够持续推出，风险偏好有望在内部得到提振，但外部制约因素太多因此，需要在行业轮动中寻求确定性和高性价比的主线，重点关注两个方面:一是在政策持续宽松下景气度向好的房地产及其上下游行业，如汽车，家电，上游的水泥，钢铁，玻璃等建材，二是防疫政策微调后，短期看好前期压制过度，后期餐饮需求快速释放，继续修复

国泰君安:a股有望走出相对独立的行情，建议回调汽车成长。

经济有望好转，但复苏缓慢所以找股票不在于经济线索，而在于分母端折现率的下降方向人心两头走，风格分化就继续，车就长大了

两大投资主题有望继续走出过剩一类是股票经济下竞争优势扩大，股价得到充分调整的轨道股，另一类是转型背景下的新能源，数字经济，自控等科技成长股推荐:1)高景气增长:电动汽车/光伏/风电/军工/计算机创新/数字产业，2)消费医药:白酒/酒店/猪/消费医药/CDMO/创新医药，3)受益成本下降，完工周期恢复:厨房电器/家具/消费建材中期看好地产完成链

海通证券:阶段性休整等待基本面，上涨趋势不变。

自7月初以来，市场的波动是因为基本面没有跟上股市的步伐以史为鉴，底部第一波上涨时空已经明显，周期性休整正常，反转上升趋势不变成长性:光伏，新能源汽车中期趋势向上，短期热度较高进一步上涨需要更好的基本面数据，比如新能源汽车销量，光伏硅材料价格，国内外需求等消费:估值和机构配置比例低经过20年的参考，消费数据有望逐步改善，尤其是医药，食品，农业等基本消费品

兴业证券:三季度仍有较多窗口，宽货币，宽信贷利好科技成长。

至少在第三季度，宽货币，宽信贷的组合拳还将继续，并将为市场提供支撑此外，在微观流动性方面，当前市场正从存量博弈逐步回归增量流入，助推当前市场的可持续性宽货币，宽信用的组合最有利于科技的增长方式，消费方式也有超额收益

结构上，重点是强者恒强的新半军+经济景气的药酒(医药，家电，家电，酒)中长期来看，市场风格有望逐步回归技术增长建议重点关注专精创新的六个方向:1)新能源(新能源汽车，光伏，风电，UHV等)，2)新一代信息通信技术(人工智能，大数据，云计算，5G等)，3)高端制造业(智能数控机床，机器人，先进轨道交通装备等)，4)生物医药(创新药物，CXO等

CICC:把握市场的节奏和弹性，轻市场，重结构。

经过两个月的市场反弹，考虑到投资者情绪明显好转，前期市场累计涨幅不低，部分股票涨幅更大同时，赚钱效应已经有减弱的迹象，市场可能会从之前的单边上涨走向波动加大的状态后市上行需要看到资本水平更明显的提升，疫情防控更实质性的改善，增长预期更实质性的修复，海外市场逐步企稳后续需要继续注意把握市场的节奏和弹性，忽略市场，强调结构

华西证券:大盘震荡概率增大，建议关注三条投资主线。

主要是低估值，与宏观关联度低，或者景气度尚可，政策支持的领域风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大伴随着上游价格的大幅回调，行业中下游可能的修复也逐渐受到关注战略风格切换到增长的时机，需要关注海外通胀和国内稳增长

经过过去两个月的反弹，整体市场估值已回到近十年的中位数水平a股蜜月期可能暂时告一段落，有一定概率进入震荡行情后续重点关注上海疫情发展，猪价走势，企业中报披露三个方面在疫情得到有效控制，类似今年3—5月的大规模反复不会再次发生的前提下，我们认为a股运行是有底的

行业配置方面，建议重点关注三条投资主线:1)受益于国家政策支持的高景气板块，如新能源(光伏，UHV，储能)，新能源汽车及上下游，2)涨价与效益有关，如养殖，3)估值相对合理的消费品，如药品，食品，饮料等。

西部证券:把握低波动行业的确定性溢价将是较好的选择。

通胀与复苏的拉锯战是推高下半年市场波动的核心因素积极的防疫政策推高了长期的经济平衡，但也带来了短期的扰动全球经济政策的不确定性正在迅速上升在盈利预期的上行周期中，市场会对波动性给予正反馈，反过来，市场也会继续给予负反馈在当前盈利筑底的环境下，把握低波动行业的确定性溢价将是更好的选择

对于投资者来说，下半年把握风格的确定性比追求更高的预期收益率更重要关注短期盈利预期相对稳定的消费和地产链，基建链(地产，建筑，建材，环保，公用事业等)有望受益于稳增长政策中期来看，通胀仍是全年最重要的投资线持续关注泛农业(种植及种业，水产养殖，化肥农药，农资冷链物流，农业机械化等)受益于通胀的，以及业绩稳健的食品饮料，家电，医药等消费行业龙头

中信建投:此轮金坑行情修复接近尾声，更多的是利益驱动。

总的来说，4月底以来，市场一直处于金坑之后的甜蜜窗口期后续需要关注基本面填坑复苏是否放缓，金融市场流动性边际变化两者近期都有一些初步的变化迹象，市场也从单边修复期有所放缓预计市场将更多地转向利润驱动近期中报预告季将开启，业绩将出现强烈分化，市场将由β转向α关注行业:新能源，食品饮料，农林牧渔，化工，军工，医疗等

金证券:短期反弹可能有波折，中期趋势反转创新高。

驱动短期情绪修复进一步改善的边际力量有所减弱，叠加中报的预测期和全球市场的波动性有所增加，a股短期风险偏好仍有一定扰动目前市场处于中期底部:宏观政策基本没有阻力，业绩底部在二季度，行业估值划算下半年a股可能会迎来景气，与消费共舞，不排除市场创新的可能

行业:冯光仓储网络，通信，白酒，汽车，家电，券商。

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