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总结托马斯奥《价值的魔法》的3个投资关键点!

作者:许一诺    栏目:商业    来源:证券之星    发布时间:2023-05-28 09:21   阅读量:9229   

花了一周的时间终于磕磕碰碰看完了托马斯奥的《价值的魔法》,坦白地说,这本书非常枯燥无聊,但是我耐着性子看完了,因为价值颇高,我总结下来共有3个关键:

1、再耕种率

我第一次知道再耕种率,是在马克的《资本的秩序》,但马克计算的比较复杂,对于数学白痴的我来说难度比较大,而托马斯奥的公式更简单,更易计算。

再耕种率=/B

E=净收益;D=股息;B=账面价值

举例:

贵州茅台=/157.23=17%

格力电器=/17.18=14%

乐普医疗=/8.05=11%

伊利股份=/7.86=6%

双汇发展= / 6.31=0.3%

孰优孰劣,一算变知!

补充:3G投资不能就看ROE、ROIC和ROCE,还需要看再耕种率EDB。

2、投资价值

具体详见:分享《价值的魔法》测算股票投资价值的经典公式!

IF 如果净资产收益率小于15%

投资价值=账面价值+10*股息

IF 如果净资产收益率大于15%

调整后的投资价值=账面价值**2次方+10*股息

3、田忌赛马

投资标的可分为三类:资产增值潜力股、高股息股以及高增长低价股。

中国战国时代,齐国的田忌问孙膑怎样在三局两胜的赛马赌局中打败齐王?孙膑注意到田忌上等马与对方的上等马类似,中等马在速度上也差不多,而下等马则没有任何优势。于是,孙膑告诉田忌,用他的下等马对抗对方的上等马,输;再用他的上等马对抗对方的中等马,赢;最后用他的中等马对抗对方的下等马,赢。于是,田忌三局两胜而取胜。

一个外国人比我的中文还好,简直了!这篇内容我看了N遍,我的浅薄理解是:

资产增值潜力股是下等马、高股息股是中等马、高增长低价股是上等马。

胜率高时,采取进攻策略,多配置上等马(3G),有上涨潜能;

胜率低时,采取防御策略,多配置下等马(3P),有下跌保护。

和我之前总结的《周期》,有异曲同工之妙。

具体详见:精解霍华德马克斯《周期》

LoveKonan流浪行星ericwarn丁宁投资笔记1997

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